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京东
证券
中信证券
发布时间
Oct 27, 2025
摘要
36氪获悉中信证券指出阿里京东在外卖即时零售领域的加码投入本质在强化快这一用户心智目标是打造一站式的消费平台2025Q2以来平台总投入持续扩大预计2025Q3平台总投入将增至近700亿元从竞争走向看半年维度我们预估各平台的投入重心或逐渐从外卖向即时零售倾斜但结合微观层面的观察发现高额补贴对用户行为扭曲也较重非可持续的竞争策略多维度的系统性变量如配送效率商家供给用户复购和提频等则更为核心长期视角下测算行业规模有望达2.4万亿元但可兑现的直接盈利回报相对有限判断平台对生态价值的追求或已高于单纯的财务回报
来源
36氪


